来自 财联社记者 朱万平
①贵州茅台去年业绩略超此前预告，基本符合市场预期。 ②投资者关注的茅台常规分红率没有提高，今年的营收增长目标也没有提速。
财联社 4 月 2 日讯（记者 朱万平）贵州茅台（600519.SH）今晚公告，公司 2023 年业绩略超此前预告，基本符合市场预期，投资者关注的常规分红率没有提高，今年的营收目标没有提速。
今日晚间，贵州茅台发布 2023 年财报，实现营业总收入 1505.6 亿元，同比增长 18.04%，归母净利润 747.34 亿元，同比增长 19.16%，超过此前预告。去年底，贵州茅台曾预告全年营业总收入和归属于上市公司股东的净利润增速预计均为 17.2%左右。
图说：贵州茅台展台 财联社记者朱万平摄
综合来看，贵州茅台去年业绩超过多数券商预期。Wind 数据显示，自去年 10 月以来，有 57 家券商对公司 2023 年业绩作出预测，其中有 53 家预测公司 2023 年净利规模在 747 亿元以下。
分产品看，2023 年茅台酒实现营业收入 1265.89 亿元，同比增长 17.39%，茅台系列酒实现营业收入 206.3 亿元，同比增长 29.43%。
分渠道来看，去年贵州茅台直销渠道（注：自营和“i 茅台”电商平台）实现营收 672.33 亿元，同比增长 36.16 %，批发代理渠道实现营收 799.86 亿元，同比增长 7.52%。直销渠道占比提升至 45.67%，上升超过 5 个百分点。
对于直销占比提升，贵州茅台推出的电商平台“i 茅台”功不可没。去年，贵州茅台通过“i 茅台”平台实现酒类不含税收入 223.74 亿元，同比增长 88.29%。
在吨价方面，去年全年，茅台酒吨价为 300.62 万元，同比略有增长；茅台系列酒吨价 66.2 万元，同比增长 25.74%.
再看分红，在证监会要求上市公司制定积极、稳定的现金分红政策，努力提高股息率背景下，今年贵州茅台常规分红率依然维持在 51.9%，与往年的水平一致。
不过，过去两年贵州茅台除常规分红外，均进行了特别分红。具体来看，贵州茅台 2023 年在实施年度分红 325.49 亿元后，又进行了特别分红 240.01 亿元，这也是贵州茅台连续第二年进行特别分红，年度分红金额占归母净利润 75.67%。
截至去年末，贵州茅台账上货币资金与存放于同业的款项合计超过 1720 亿元，依然有潜力提高分红。
针对今年经营目标，在去年 11 月茅台酒提价 20%的背景下，今年贵州茅台经营目标依然维持营业总收入较上年度增长 15%左右，与去年营收目标一致。
营收增速维持不变或与大环境有关。实际上，今年以来，受消费疲软等因素影响，贵州茅台最畅销的单品——茅台酒（53 度 500mL）批价整体呈现下跌态势。年初，茅台酒批价约 2700 元/瓶左右，春节前夕，茅台酒批价涨至 2750 元/瓶，而最近的茅台酒批价又跌至 2650 元/瓶左右，即去年 11 月初茅台酒提价 20%时的水平。
除批价疲软外，茅台酒整体零售价也有所走弱。目前，在京东百亿补贴渠道，茅台酒（53 度 500ml）的售价在 2655 元/瓶左右可买到，而茅台（53 度 500ml）海外版价格约 2469 元/瓶，低于去年双 11 大促时的水平。
尽管今年茅台酒批价疲软，但其仍是白酒经销商最为渴求的产品。相比于 1169 元/瓶的出厂价而言，目前茅台经销商利润依然丰厚。
不过，除茅台酒外，贵州茅台其他产品情况有所不同。对经销商而言，去年销售破百亿的茅台 1935，最新其批价已跌至不到 900 元/瓶，零售建议价为 1188 元/瓶，而部分渠道商综合进货成本在千元以上。
